เข้าใกล้เป้าการขายที่ดิน 1,500 ไร่
การขายที่ดินเพิ่มสูงขึ้นชัดเจนจาก 1H53 ที่ขายได้ 252 ไร่ (1Q53-135 ไร่ และ
2Q53-118 ไร่) โดยขายได้ 172 ไร่ใน 3Q53 และบรรลุข้อตกลงกับลูกค้ารายใหญ่ (แคนนาด
อลกรุ๊ป) 500 ไร่ ทำให้ยอดขายที่ดินสะสมของปีนี้เป็น 925 ไร่ ทางบริษัทกำลังจะปิดการขายใน
4Q53 ขนาดพื้นที่รวม 1 พันไร่ โดยทางบริษัทมีความมั่นใจว่าจะปิดการขายได้อย่างน้อย 500
ไร่เพื่อบรรลุเป้าหมาย 1.5 พันไร่ นอกจากนี้ ทางบริษัทยังเจรจาขายที่ดินขนาด 500 ไร่กับกลุ่ม
Holy ที่เคยซื้อที่ดิน จาก AMATA ไปขายต่อ รวมไปถึงมุมมองการขยายตัวของอุตสาหกรรม
ยานยนต์ต่อเนื่องไปในปีหน้า ทำให้การขายที่ดินปี 54 ยังน่าจะเติบโตจากปี 53 แต่ยังไม่ได้
ตั้งเป้าการเติบโตปีหน้า ทางฝ่ายจึงมองการขายที่ดินปีหน้าเบื้องต้นที่ระดับ 1.2 พันไร่
คาดหมายการเติบโตต่อเนื่องไปถึงปี 54
ทางฝ่ายคาดหมายการเติบโตของยอดขายที่ดินอย่างมากในปีนี้ โดยสถานการณ์การ
ขายล่าสุด เป้าหมายการขายที่ดินปี 53 ที่ 1.5 พันไร่ น่าจะทำได้ไม่ยาก ในขณะที่การขายในปี
หน้ายังอยู่ในระดับ 1.2 พันไร่ เนื่องด้วย 70% ของการขายที่ดินของปี 53 เกิดใน 2H53 การรับ
รู้รายได้จะยกไปในปี 54 ด้วยเหตุนี้ ทางฝ่ายคาดหมายยอดรับรู้รายได้จะเติบโตต่อเนื่อง 41%
และ 46% ในปี 53 และ 54 รายได้รวมเติบโต 71% และ 32% โดยกำไรปี 53 เติบโต 76%
จากการฟื้นตัวของรายได้เป็นหลักใหญ่ ส่วนกำไรปี 54 เติบโต 50% จากรายได้และ Margin
ซึ่งทางฝ่ายคาดว่าภาวะการขายที่ดีขึ้นน่าจะทำให้บริษัทมีอำนาจต่อรองราคาขายได้ดีขึ้น
การประเมินมูลค่าหุ้น
Momentum การขายที่ดินยังไปได้ดี โดยคาดหมายยอดขายที่ดินกว่า 1 พันไร่ใน
4Q53 จาก 425 ไร่ใน 9M53 นอกจากนี้กำไรมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องไปอีกในปี 54 ทางฝ่าย
คงราคาพื้นฐานปี 54 ที่ 17.50 บาท (14 เท่า P/E-2554 ตาม P/E เฉลี่ยในอดีต) ณ ราคาปิด
ล่าสุด แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร”
เรียบเรียง โดย ปุณณภา นาเมืองรักษ์
อีเมล์แสดงความคิดเห็น commentnews@efinancethai.com
ที่มา อีไฟแนนซ์ไทย วันที่ 01/10/10 เวลา 9:10:53
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น